Co je BMI a jak vypočítat index Big Mac? Proč byl tento konkrétní produkt McDonald's vzat jako základ pro některé ekonomické výpočty? Je index Big Mac použitelný pro analýzu trhu Forex? Napsal jsem článek, který odpovídá na všechny tyto a některé další důležité otázky.
Pro hodnocení ekonomiky státu jako celku se používá mnoho komplexních ukazatelů a pojmů: inflace, nominální hodnota, HDP, zaměstnanost a mnoho dalších. S využitím všech těchto údajů ekonomové určují kvalitu života obyčejných občanů. Tyto pojmy jsou pro obyčejné lidi obtížné pochopit. Existuje snadnější způsob měření kupní síly? Ano, a to bylo uvedeno v The Economist již v roce 1986.
Co je index Big Mac?
Big Mac Index (BMI) je speciální parametr používaný k určení PPP (parita kupní síly). BMI je založen na teorii, že ceny koše podobného zboží ze dvou zemí jsou porovnávány pro výpočet reálného směnného kurzu. Například v supermarketu v Ruské federaci utratili 500 rublů za nákup chleba, mléka a masa. Za nákup stejných produktů (ve stejném množství) v supermarketu v USA utratí 25 USD. Spravedlivý směnný kurz dolaru k ruskému rublu se rovná kvocientu vydělením částky utracené v Ruské federaci částkou utracenou ve Spojených státech. To znamená, že požadovaná hodnota je 500/25 = 20 rublů.
Teorie PPP říká, že stejné zboží v různých zemích by mělo stát přibližně stejně. Na základě této rovnosti se vypočítá „spravedlivý“ směnný kurz. Další parametry (úroveň příjmů občanů státu, náklady na přepravu produktů atd.) Nejsou brány v úvahu.
Ekonomové, kteří navrhli index Big Mac, nahradili nákupní košík jediným nejoblíbenějším produktem po celém světě. Proč byl Big Mac vzat jako základ pro výpočty?
Existují dva důvody. Za prvé, restaurace slavného řetězce rychlého občerstvení se nacházejí téměř ve všech zemích světa. Big Mac si můžete koupit v kterémkoli z nich. Zadruhé složení tohoto produktu zahrnuje takové množství složek potravin, které je dostatečné k tomu, aby bylo možné jej považovat za takzvanou formu národního hospodářství. Big Mac má maso, chléb, sýr, zeleninu. Index Big Mac je vhodný způsob, jak určit rozpor mezi hodnotami měn zemí s podobnými ukazateli příjmů (zejména během krizových událostí). Jasně to ukazuje, jak drahá je měna pro ekonomiku země.
Je pozoruhodné, že mnoho ekonomů po dlouhou dobu nevědělo, jak vypočítat index Big Mac k posouzení „spravedlivé“ hodnoty indické rupie, protože v této zemi je ze zřejmých důvodů nemožné koupit hamburger s hovězím masem. V roce 2011 bylo učiněno kompromisní rozhodnutí: index je počítán na základě Maharaja Mac - produktu obsahujícího kuře místo hovězího masa.
Vzorec pro výpočet indexu Big Mac
Ve Spojených státech se objevil řetězec restaurací McDonald's a jejich podpisový produkt (Big Mac). Z tohoto důvodu se při výpočtu indexu jako referenční měna používá americký dolar. Vzorec pro výpočet BMI obsahuje pouze dva parametry a vypadá takto:
BMI = Plc / PusdKde plc - náklady na jeden Big Mac v místní měně (lc - místní měna), Pusd - náklady na Big Mac v USA.
Například 1 Big Mac v Rusku lze koupit za 150 rublů a v USA - za 6 dolarů (ceny jsou pro účely výpočtů podmíněné). BMI je 150/6 = 25 rublů. To je to, kolik by měl stát jeden americký dolar. Skutečný směnný kurz (v době psaní tohoto článku) byl asi 76 rublů za americký dolar. Rozdíl 1 rublů naznačuje, jak podcenil národní měnu Ruské federace.
Výpočet je tak jednoduchý, že zahrnuje několik předpokladů, včetně toho, že náklady na dopravu jakékoli složky Big Mac jsou nulové, aby byla zajištěna ekvivalentní cena daného produktu v jakékoli zemi. Takto se určuje stupeň podcenění nebo přecenění konkrétní měny (na základě teorie parity kupní síly). Výše uvedený příklad jasně ukazuje, že ruský rubl je vůči americkému dolaru podhodnocen o více než 200%.
Historické pozadí
Poprvé Big Mac index byl vypočítán v roce 1986 v komické podobě. Myšlenka patří zástupcům britského časopisu „The Economist“. Jeho podstatou bylo vizuálně demonstrovat nespravedlivost směnných kurzů některých zemí, které jsou z pohledu teorie PPP nadhodnoceny nebo podhodnoceny. Síť McDonald's v roce 1986 nebyla příliš rozvinutá, takže seznam zpočátku obsahoval pouze 15 států. Nejoblíbenější produkt McDonald's v té době ve Spojených státech stál 1 $.
První restaurace McDonald's v Ruské federaci byla otevřena v roce 1990. Od té doby byl BMI stanoven také pro ruský rubl. Je pozoruhodné, že za 1 Big Mac bylo nutné zaplatit 3,75 rublů (asi 6,2 dolaru v tehdejším směnném kurzu). Cena tohoto produktu ve Spojených státech dokázala vzrůst na 2,1 USD. Z toho lze usoudit, že v roce 1990 byl ruský rubl značně nadhodnocen. V následujících letech se rozdíl mezi hodnotou rublu a dolaru zmenšil. V roce 2019 byl ruský rubl (na základě stejných výpočtů) uznán jako nejvíce podhodnocená měna.
Odhad nákladů na hodinu práce ve Big Macu
Dalším způsobem, jak využít BMI, je porovnat cenu populárního hamburgeru s minimální hodinovou sazbou přijatou státem na legislativní úrovni. Po prozkoumání dostupných údajů můžeme dojít k závěru, že průměrný Francouz nebo Němec vydělá přibližně 2,5 Big Macu za hodinu práce. Španěl nebo Polák zároveň vydělávají téměř dvakrát méně - asi 2 velkého Macu. Na základě těchto hodnot je možné odhadnout rozdíl v kupní síle občanů výše uvedených zemí.
Jak používat index Big Mac pro obchodování na Forexu
Hlavním účelem BMI je zjednodušit pochopení složitých ekonomických procesů probíhajících v různých zemích a poskytnout objektivní hodnocení toho, co se děje ve světové ekonomice. Tento indikátor se nicméně úspěšně používá pro predikci směnných kurzů. Nejčastěji se BMI používá k výpočtu počtu Big Maců, které lze koupit v konkrétní zemi za určitou částku peněz, například 100 $. Tato částka se může zvýšit nebo snížit. V druhém případě to naznačuje dva možné jevy:
- Směnný kurz státní měny se zvyšuje. Protože se nepředpokládá směnný kurz, je obtížné použít BMI jako indikátor pro tvorbu prognóz.
- Cena Big Mac se zvyšuje. Významné změny v BMI s relativně stabilními směnnými kurzy naznačují vnitřní ekonomické problémy. Nejčastěji jsou vyjádřeny v inflačních procesech probíhajících v určitých odvětvích ekonomiky, ve zvýšení nákladů na nájemné, mzdy nebo suroviny použité na výrobu hamburgeru. Pokud mají tyto faktory hmatatelný dopad na ekonomiku státu, nakonec je třeba očekávat fluktuace směnných kurzů.
Existuje hypotéza, že významný rozdíl mezi reálným směnným kurzem a vypočítaným na základě BMI se v průběhu času vyrovná. V praxi však tato hypotéza nemusí vždy fungovat.
Z pohledu obchodníků má index Big Mac následující funkce:
- Vypočítáno pomocí příliš jednoduchého vzorce;
- Zahrnuje mnoho předpokladů, které nemusí v praxi fungovat dobře;
- Vhodné pro hodnocení situace na trhu pouze při uzavírání dlouhodobých transakcí;
- Slouží pouze jako další indikátor.
Zkuste vypočítat index Big Mac pro měny, které vás zajímají, a vyvodit závěry o tom, zda jsou podhodnocené nebo nadhodnocené. Změny BMI můžete sledovat pomocí speciálních tabulek a grafů, kterým se budu věnovat níže.
Tabulka kurzů podle indexu Big Mac v roce 2020
Na webových stránkách nakladatelství „The Economist“ jsou uvedeny všechny informace o „skutečné“ hodnotě národních měn mnoha zemí světa, s přihlédnutím k aktuálním cenám Big Maců. Níže je uveden index Big Mac (tabulka podle zemí).
Jak vidíte, poslední výpočty byly provedeny v červenci 2020. V té době byla cena hamburgeru v Ruské federaci 135 rublů a v USA - 5,71 dolarů. Výsledky ukazují, že „skutečný“ směnný kurz by měl být 23,64 rublů k 1 americkému dolaru (skutečný směnný kurz v té době byl 70,58 rublů k 1 dolaru). Výsledkem je: ruský rubl je podhodnocen o 66,5%.
Indexy podobné indexu Big Mac
Parita kupní síly se určuje na základě jiných oblíbených produktů od jiných společností. Ale, Big Mac index zůstává nejoblíbenější.
Zde jsou některé indexy konkurující BMI:
- Index Starbucks, pro jehož výpočet se řídí náklady na šálek kávy (latte) v této síti. Starbucks je však celosvětově v popularitě McDonald's daleko pozadu.
- Seznamka je metrika, která bere v úvahu náklady na randění s dívkou, včetně nákladů na večeři, film a jízdu taxíkem.
- Olivierův index. Tento salát, oblíbený v mnoha zemích SNS, obsahuje mnoho ingrediencí (například Big Mac). Ze zřejmých důvodů však není index Olivier rozšířen po celém světě.
- Index červené rtěnky. Tento index je založen na teorii, že žena stejně utratí peníze za nákup rtěnky, i když ekonomika státu prochází těžkými časy. Při výpočtech se berou v úvahu náklady na konkrétní značku rtěnky.
- Index iPhonu, jednoho z nejpopulárnějších smartphonů na světě. Zpočátku byl jako reference vybrán iPod. Postupem času se však stal méně populárním než smartphone stejné společnosti Apple. Pro výpočty se používá konkrétní model s přesně stejnými vlastnostmi.
Kromě těch, které jsou uvedeny výše, existuje mnohem více různých indexů, které vám umožní posoudit ekonomickou situaci, aniž byste se museli uchýlit ke složitým výpočtům. Vzhledem ke své popularitě a prevalenci je však základem výpočtů Big Mac.
Kritika indexu Big Mac
Index Big Mac nelze považovat za přesný indikátor z různých důvodů:
- Některé země neprodukují hovězí placičky (Indie, kde je kráva považována za posvátné zvíře, je skvělým příkladem).
- Některé země jsou světovými lídry v oblasti vývozu hovězího masa, což by mělo být zohledněno také při výpočtech.
- Složení Big Maců se liší v závislosti na chuti a vlastnostech místní kuchyně.
- Status Big Mac se liší od země k zemi: ve Spojených státech je to běžný potravinářský produkt, zatímco v asijských zemích je považován za exotické jídlo. To ovlivňuje poptávku i ceny.
- Na africkém kontinentu je řetězec restaurací McDonald's velmi špatně rozvinutý. Big Mac si můžete koupit pouze v Jižní Africe, Maroku a Egyptě.
Pro africké země byl zaveden index KFC, hlavní konkurent společnosti McDonald's, která je u místních obyvatel oblíbenější. Restaurace KFC jsou otevřené ve více než 20 zemích na černém kontinentu. Proto se cena kbelíku KFC používá k porovnání kupní síly černochů s cenami v Evropě a Americe. Tento index také není příliš přesný z důvodů uvedených výše.
Výkon
Ačkoli index Big Mac ukazuje ekonomickou situaci ve světě s určitou přesností, nedoporučuje se brát ji vážně. Zanedbává mnoho faktorů, které ovlivňují jak kupní sílu, tak skutečnou hodnotu národních měn, včetně HDP, politické situace a mnoha dalších. Některé státy uměle snižují hodnotu některého dováženého zboží, včetně zboží používaného jako přísady do hamburgerů.
Na druhé straně poskytuje BMI jedinečnou příležitost nejen podívat se na „skutečné“ směnné kurzy, ale také předpovědět jejich možné změny v budoucnosti. Tato vlastnost indexu je užitečnější pro lidi daleko od ekonomiky. Navíc správným porovnáním BMI s jinými ekonomickými ukazateli je možné s určitou mírou přesnosti odhadnout rozdíl v nákladech na zboží a služby na různých trzích a určit globální změny, které ovlivňují ceny.
Více vizuálních informací o indexu Big Mac lze získat sledováním videa:
